泡沫、油價和美聯儲再成熱詞，期貨美原油招商

自去年特朗普上臺以來，地緣政治一直是熱詞。美銀美林對信貸投資者進行的最新月度調查顯示，截止目前地緣政治風險依然是市場焦點，但也是大多數受訪者的頭號擔憂。而且，這還不是投資者唯一的擔憂

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全球投資者在擔憂什么？

調查報告稱，近期油價暴跌與資產泡沫是投資者的第二和第三大擔憂。就在上個月，油價跌入技術性熊市，一度引起大量市場資金的逃離；而美股市場過熱，尤其是科技股前段時間的飆升，令投資者認為當前金融市場已出現泡沫并瀕臨破滅邊緣。數據顯示，一些基金經理認為納斯達克市場是當前全球最擁擠的市場，因而6月份大幅減持了科技股，面向美股的持倉削減至2008年以來最低。40%的受訪者都在密切關注資產泡沫的變動。除了美股，美銀美林另一份調查顯示，28%的基金經理認為債券市場可能面臨崩盤，還有27%擔憂美聯儲貨幣政策失誤。就在上個月中，美聯儲進行了年內第二次加息，而且今年“縮表”的預期幾度飆升，投資者認為美聯儲的貨幣政策失誤會給市場帶來極其負面的影響，目前更愿意持有現金。

此外，投資者對“中國”、“貿易戰”、“通脹”、“貨幣戰爭”以及“主權危機”等方面的擔憂均有所減弱。由于法國和意大利并未如預期飛出“黑天鵝”，歐洲股市近幾個月整體表現回暖，認為歐洲主權危機問題會得到解決的樂觀投資者比悲觀投資者多出五分之一。

美銀美林建議多關注新興市場和亞洲股市，尤其是中國和韓國股票，對此類股票轉向“戰術性看漲”。蘇格蘭皇家銀行表示，在過去六年里，新興經濟體的經濟增長放緩許多，因此現在的新興市場股市相對比較便宜。具體板塊方面，調查顯示基金經理非?？春勉y行股，看空科技股。

在上個月美聯儲加息之后，美銀美林首席策略師David Woo發布報告稱，稅改前景仍然不明朗，美聯儲也提及對資產過熱的擔憂，科技股上漲動能逐漸消退。不僅科技股，能源市場也已經亮起了紅燈，如今油市已進入熊市，今明兩年油市投資者將面臨更多痛苦。